ผู้ค้าพุ่งเข้ามาในพันธบัตรลอยตัวเนื่องจากยอดขายดีขึ้น: เครดิตของรัสเซีย



  • 2019-07-08
  • แหล่ง:ไพ่ โป ก เกอร์ ออนไลน์

โดย Bloomberg

กระทรวงการคลังของรัสเซียได้พบว่าผู้ค้าตราสารหนี้ต้องการซื้อประกันเพิ่มเติมเล็กน้อย

การคว่ำบาตรยูเครนและราคาน้ำมันที่ตกต่ำส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลเพิ่มขึ้นเมื่อปีที่แล้ว เมื่อสัปดาห์ที่แล้วนักลงทุนเสนอราคามากกว่าเงินรูเบิลลอยตัวที่กระทรวงเสนอให้มากกว่าเท่าตัวช่วยให้โพสต์ผลการประมูลที่ดีที่สุดในรอบปี

Floaters ซึ่งรัสเซียฟื้นขึ้นมาหลังจากสิบปีจ่ายคูปองตามอัตราระหว่างธนาคารจากหกเดือนก่อนหน้า ตอนนี้ธนาคารกลางของรัสเซียเริ่มกลับมาเพิ่มอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 650 จุดในเดือนธันวาคมแล้วสัญญาดังกล่าวให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูงตามข้อมูลจาก ING Groep NV

“ เนื่องจากความคาดหวังในปัจจุบันของการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปต้นทุนทางการเงินของคุณอาจลดลงในขณะที่อัตราดอกเบี้ยของคุณจะถูกกำหนดไว้ที่อัตราเฉลี่ยในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาซึ่งเป็นประโยชน์” Dmitry Polevoy หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของรัสเซียและเครือรัฐเอกราช รัฐที่ ING ในมอสโกกล่าวว่าในความคิดเห็นทางอีเมลเมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์

ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นร้อยละ 17 ในเดือนธันวาคมเนื่องจากพยายามระงับความตื่นตระหนกของตลาดที่เกิดจากราคาน้ำมันดิบผู้ส่งออกหลักของรัสเซียลดลงรวมถึงความตึงเครียดที่เกิดขึ้นกับความขัดแย้งในยูเครน ในนโยบายที่คาดไม่ถึงในเดือนหน้าธนาคารกลางรัสเซียปรับลดอัตราพื้นฐาน 200 คะแนนโดยยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นอย่างมากนั้นประสบความสำเร็จในการรักษาเสถียรภาพของการคาดการณ์เงินเฟ้อและอัตราแลกเปลี่ยน

ไม่มีการยืดเยื้อ

พันธบัตรกำลังช่วยให้กระทรวงการคลังหลีกเลี่ยงการขาดงานที่ยืดเยื้อออกไปจากตลาดหลังจากที่ยกเลิกยอดขายซ้ำแล้วซ้ำอีกในปีที่แล้วเนื่องจากวิกฤตการณ์ในยูเครนเริ่มรุนแรงขึ้น มันขายได้ถึง 25 พันล้านรูเบิล ($ 394 ล้าน) ของหนี้อัตราดอกเบี้ยลอยตัวเนื่องจากในเดือนธันวาคม 2017 จนถึงปีนี้ นั่นคือห้าเท่าของจำนวนหนี้อัตราคงที่ที่วางไว้

พันธบัตรอาจเป็นสิ่งที่ดึงดูดความสนใจได้มากที่สุดสำหรับผู้ให้กู้ซึ่งอัตราเบี้ยประกันภัยระหว่างธนาคารเป็นสิ่งสำคัญตาม Dmitry Postolenko ผู้จัดการเงินของ Kapital Asset Management LLC ในมอสโก

“ เกือบจะรับประกันการแพร่กระจายมากกว่าอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของธนาคารกลาง” เขากล่าว ความปลอดภัยไม่น่าดึงดูดสำหรับกองทุนการลงทุนซึ่ง“ ใส่ใจกับผลตอบแทนที่แน่นอน” เขากล่าว

'แรงจูงใจเก็งกำไร'

กระทรวงการคลังระบุว่าหลังจากที่มีการกำหนดคูปองหกเดือนเริ่มต้นที่ 10.89% นักลงทุนจะจ่ายคะแนน 74 คะแนนเหนืออัตราดอกเบี้ย Ruonia เฉลี่ยข้ามคืน Ruonia อยู่ที่ร้อยละ 15.24 เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์รูเบิลเพิ่มขึ้น 1.6 เปอร์เซ็นต์เป็น 62.47 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ณ เวลา 15:58 น. ในมอสโก

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 15% ในเดือนมกราคม แต่คาดว่าจะชะลอตัวลงสู่ระดับ 12.2% ภายในสิ้นปีนี้ตามการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคครั้งล่าสุดของกระทรวงเศรษฐกิจ

นั่นหมายความว่าพันธบัตรจะมีคูปองที่ค่อนข้างสูงประมาณ 12.7% ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้แม้ว่า Ruonia จะตกลงมาเนื่องจากธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยนายมิทรีดุดกิ้นหัวหน้าฝ่ายวิจัยของ UralSib Capital ในมอสโกกล่าว

“ สิ่งนี้อาจสร้างแรงจูงใจในการเก็งกำไร” ให้นักลงทุนซื้อพันธบัตร Dudkin กล่าวทางอีเมล “ อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยอาจจะลดลงอย่างเห็นได้ชัด”

หมวดหมู่ข่าว




    • การจัดอันดับความบันเทิง
    • บทความแบบสุ่ม